價格一直在漲的鋁，上漲的勢頭依舊強勢。周一，滬鋁延續周五夜盤上漲勢頭，在大幅拉升之后，主力合約收盤再度上漲990元/噸，報收23610元/噸，漲幅高達4.38%。盤中創出的23895元/噸的價格，再一次刷新2006年以來15年高價紀錄，同時這個是滬鋁連續三個交易日改寫新高，當前價格距離2006年最高價僅在1000元/噸左右，如果延續今天這樣的漲幅，滬鋁就可以創造歷史最高價格紀錄。歷史高點僅一步之遙，滬鋁能否突破呢？

推升滬鋁價格上漲的因素，并非完全取決于國內偏緊的供需基本面，周五隔夜倫鋁漲幅超過3%，周一亞洲電子盤時間段，倫敦基本金屬全線回調之即，倫鋁一枝獨秀盤中創出3000美元/噸的，這也是2008年以來的最高價格紀錄。

在有色金屬市場中，長期默默無聞的鋁如今表現搶眼，在供應端吃緊、庫存下降的推動之下，滬鋁頻頻刷新新高。經過周一的拉升，9月份以來滬鋁漲幅超過10%，自年初以來已錄得超過50%的漲幅。鋁這把火，還能燒多久呢？

在9月8日至10日芝加哥舉行的鋁業峰會上，生產、消費、運輸、貿易界相關人士認為，擾亂大宗商品市場并推動鋁價在本周升至13年高點的供應緊缺問題，不太可能在短期內獲得緩解。這似乎為熊熊燃燒的烈火上澆了一把油，盤面上的表現，或也印證了這一點。近期，國內相關證券機構，也發布研報稱，供需雙弱格局打破，銅鋁價格持續性料超預期。這似乎在向市場表達，以銅鋁為代表的有色金屬價格以及相關個股的漲勢，仍然還有很大空間。從這方面來看，滬鋁突破前高或許也不是問題。

但我們也要清醒地看到，大宗商品牛市也是有時間和幅度限制的。本輪包括鋁在內的有色金屬價格上漲，始于2020年4月，全球疫情發生后的西方主要發達經濟體經濟刺激政策。當時的倫鋁價格還不到1500美元/噸，一年多一點時間里，現在價格已經觸及3000美元/噸；在同樣的時間段里，滬鋁從不到12000元/噸漲到現在，幅度也幾乎相當。雖然在歷史上，還有很多超越的情況，和更高的漲幅相比，或許可以說滬鋁尚在半山腰。

當前，從各方傳來的基本面消息來看，滬鋁似乎還具有保持強勁上漲的是勢頭，突破歷史高點或許問題也不大。但是在K線上，近期鋁價拉的太急、太猛，即便真的處于牛市半山腰，也要時刻警惕回調風險。你說呢？