位于中國西南部云南省文山州的鋁冶煉和水電項目。(圖片來源:AndreaGotts，維基共享資源)

根據國際鋁業協會(IAI)的最新月度評估，2023年前三個月，全球原鋁產量同比增長2.0%，達到1690萬噸。

總體增長數據的諂媚是騙人的。

中國以外地區的產量持平，重啟和減產在很大程度上相互抵消。

占全球初級金屬產量近60%的中國，其產量較2022年第一季度提高了3.9%，但增速在3月份大幅放緩至0.9%。

按年化運轉率計算，中國上月產量為3,990萬噸，為一年來最低，較8月創紀錄的4,150萬噸減少160萬噸。

新增和重啟的產能未能抵消富水省份云南產量下降的影響。該省急需電力的冶煉廠已接到命令，減少運營，以幫助應對嚴重干旱。

目前，中國的鋁產量高度依賴于南方的天氣模式。全球鋁市場也是如此。

中國平均日鋁產量和月度年化變化

祈求下雨

云南省約占中國鋁產能的12%，2022年產量為420萬噸。

隨著中國運營商從以煤炭為動力的省份遷移到利用水力能源生產低碳“綠色”鋁，這里已成為一個快速增長的生產中心。

然而，水力發電需要降雨，而云南正經歷著幾十年來最嚴重的干旱。

云南省省會昆明今年迄今的降水量僅為正常水平的10%。本周早些時候，昆明發布了干旱橙色預警，這是四級預警系統中第二嚴重的預警。據《中國日報》報道，許多其他城鎮也采取了同樣的做法。

包括鋁冶煉廠在內的工業能源用戶已被指示減少運營，以平衡電力系統。

咨詢公司上海金屬市場(Shanghai metals Market)分析師李佳輝在鄭州的一次會議上表示，目前該省約有200萬噸的產能處于停產狀態。

雖然其他省份已經重啟產能，甚至新建了電解生產線，但影響未能抵消云南的損失。

理論上，隨著雨季的臨近，情況會有所好轉，但實際上，這將取決于降雨量的多少，以及是否有足夠的電力保證，讓冶煉廠承擔重新啟動閑置產能的成本。

西方生產流水線

今年第一季度，中國以外地區的原鋁產量與上年同期持平。

與2022年前三個月相比，只有兩個地區出現了顯著變化。

由于巴西Alumar冶煉廠在經過六年的維護和維護后重新啟動，以及阿根廷Aluar工廠全面恢復運營，拉丁美洲的產量飆升了24%。

然而，該地區的產量相對較小，即使增速驚人，第一季度也只占中國以外地區產量的5%。

另一端是西歐，其第一季度的產量比去年同期下降了10%。

去年，高能源價格迫使多家冶煉廠閑置產能，該地區的年化運轉率已降至270萬噸的多年低點。

產量似乎正在觸底反彈，沒有新的減產公告，挪威生產商海德魯(Hydro)在最后一刻談判達成協議，以避免其兩家冶煉廠可能出現曠日持久的罷工。

明年，位于西班牙圣西普里安(San Ciprian)的冶煉廠將恢復生產。在簽訂新的可再生能源協議后，該冶煉廠將在閑置兩年后重啟。

如果電價在俄羅斯入侵烏克蘭后飆升，并保持在較低水平，其他國家也可能重新啟動被削減的產能。

天氣的手表

然而，中國在全球鋁格局中的主導地位意味著，它掌握著未來生產格局的關鍵。

而中國國內的關鍵變數是云南，它的金屬產量相當于北美和拉丁美洲所有冶煉廠的總和。

全球供應鏈和鋁價正變得越來越依賴于中國南方的降雨模式。

季節性是金屬波動的新來源，以前是由連續鋁冶煉過程的可預測性定義的。

鋁業的綠色能源轉型雄心伴隨著一個重大的綠色生產警告。