【現(xiàn)貨】：8月8日，SMMA00鋁現(xiàn)貨均價18480元/噸，環(huán)比-10元/噸，對主力-10元/噸，環(huán)比持平。

【電解鋁供應(yīng)】：據(jù)SMM，2023年6月份國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量336.6萬噸，同比增長0.14%。6月份國內(nèi)電解鋁日均產(chǎn)量環(huán)比增長207噸至11.22萬噸左右。1-6月份國內(nèi)電解鋁累計產(chǎn)量達(dá)2010.8萬噸，同比累計增長2.81%。6月份國內(nèi)鋁棒出貨不暢及加工費弱勢運行等原因一直，國內(nèi)鋁棒等鋁初加工產(chǎn)品開工率下滑，國內(nèi)電解鋁企業(yè)鋁水比例下降20月份國內(nèi)電解鋁行業(yè)鋁水比例環(huán)比下降3.5個百分點至72%左右。

【需求】：下游開工小幅復(fù)蘇，8月3日當(dāng)周，鋁型材開工率61.6%，周環(huán)比-0.3個百分點；鋁板帶開工率76%，周環(huán)比持平；鋁箔開工率79.4%，周環(huán)比持平。建筑型材在政府對地產(chǎn)的扶持政策下，開工略有回升。

【庫存】：8月7日，中國電解鋁社會庫存51.7萬噸，周環(huán)比-2.4萬噸。8月8日，LME鋁庫存49.9萬噸，環(huán)比-0.2萬噸。

【電解鋁觀點】：國內(nèi)7月PMI環(huán)比好轉(zhuǎn)，工業(yè)品庫存低位。需求端，政府加大對房地產(chǎn)行業(yè)的扶持力度，型材開工小幅回升，訂單有走弱趨勢。供應(yīng)端，四川眉山地區(qū)受電力影響小幅減產(chǎn)，云南地區(qū)已逐步開始復(fù)產(chǎn)，釋放電力負(fù)荷可支撐130萬噸左右電解鋁產(chǎn)能啟動。美國7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加18.7萬，低于預(yù)期的20萬，加息預(yù)期降溫。美國美聯(lián)儲如預(yù)期加息25個基點至5.25%-5.5%，但并未到未來利率計劃透露太多信息。多單持有，小止損。

【操作建議】：低位多單持有，小止損。

【觀點】：謹(jǐn)慎偏多。

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